Kamu di sini. Mengingat betapa beratnya dampak yang ditimbulkan oleh berita di Timur Tengah, saya pikir mungkin ini saatnya untuk menyeimbangkan liputan kami dengan kembali ke diskusi Teori Moneter Modern, baik untuk kepentingan pembaca yang mengetahui medannya maupun bagi para pemula. Implikasi dari pembayaran kembali pinjaman bank (dan penghapusan pokok pinjaman dalam restrukturisasi pinjaman) belum diketahui secara pasti, karena hal ini mengakibatkan berkurangnya persediaan uang.
Ingat, kehilangan uang tidak akan banyak membantu merangsang kegiatan ekonomi; bisnis memutuskan apakah akan memperluas atau tidak berdasarkan kondisi industri dan ceruk pasar mereka. Namun, perusahaan yang berhasil adalah perusahaan yang bunganya merupakan salah satu biaya terbesar dalam bisnisnya, seperti di lembaga keuangan dan spekulan yang mempunyai leverage. Namun keterbatasan dana dapat menghambat operasi komersial; mendapatkan pinjaman yang dibutuhkan bisa menjadi mahal atau bahkan tidak mungkin.
Operasi kebijakan moneter yang asimetris ini sayangnya tidak dipahami dengan baik. Biasanya The Fed bertindak seolah-olah memahami hal itu; ketika suku bunga diturunkan pada masa resesi, suku bunga akan tetap rendah hanya seperempat dan kemudian mulai melakukan pengetatan. Hal ini terjadi di bawah kepemimpinan Greenspan, di era dot-bomb, yang mengambil langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan mempertahankan suku bunga pada tingkat bunga riil negatif selama sembilan kuartal penuh. Greenspan terobsesi dengan pasar saham dan percaya (bertentangan dengan bukti kuat yang ada) bahwa penurunan pasar saham akan berdampak pada perekonomian riil, jadi dia sangat ingin menurunkan harga aset. Dia melakukannya, tapi penerima manfaat terbesar adalah pinjaman hipotek perumahan….dan kita tahu bagaimana film itu berakhir.
Richard Murphy telah memproduksi video pendek yang memberikan dasar yang dapat diakses untuk temuan Teori Moneter Modern dan topik perbankan dan ekonomi lainnya. Saya harap Anda menyebarkan postingan ini secara luas.
Oleh Richard Murphy, Profesor Praktik Akuntansi paruh waktu di Sekolah Manajemen Universitas Sheffield, direktur Jaringan Akuntabilitas Perusahaan, anggota LLP Keuangan untuk Masa Depan, dan direktur Riset Pajak LLP. Awalnya diterbitkan di Fund the Future.
Oleh Richard Murphy, Profesor Praktik Akuntansi paruh waktu di Sekolah Manajemen Universitas Sheffield, direktur Jaringan Akuntabilitas Perusahaan, anggota LLP Keuangan untuk Masa Depan, dan direktur Riset Pajak LLP. Awalnya diterbitkan di Fund the Future
Saya telah mempublikasikan video berikutnya dalam seri Economic Truths pagi ini. Di dalamnya, saya berpendapat bahwa jika pinjaman bank menghasilkan uang, maka membayar kembali pinjaman tersebut akan menghancurkan uang. Uang yang dimaksud benar-benar tidak ada lagi. Ini adalah salah satu kebenaran ekonomi yang paling sulit untuk dipahami.
Versi audio video ini ada di sini.
Transkripnya adalah:
Membayar kembali pinjaman bank menghancurkan uang.
Ini adalah salah satu kebenaran ekonomi yang tidak masuk akal sampai Anda benar-benar memikirkannya. Namun hal ini pasti benar karena semua uang yang diciptakan oleh bank di Inggris masuk ke perekonomian kita karena bank meminjamkan uang kepada peminjam.
Ketika bank meminjamkan uang kepada peminjam, terjadi pertukaran janji. Saya sudah menjelaskannya di video lain.
Bank berkata kepada peminjam, saya akan meminjamkan Anda £10.000. Dan peminjam berkata, saya akan mengembalikan Anda £10.000. Pertukaran janji itulah yang direkam pada keyboard. Salah satunya adalah angka positif pada rekening giro. Salah satunya adalah angka negatif di rekening pinjaman dan keduanya dijumlahkan menjadi nol, yang menunjukkan bahwa uang baru ini dibuat begitu saja.
Dan sebagai konsekuensi dari proses tersebut, uang baru ini tersedia untuk dibelanjakan oleh peminjam. Dan mereka membelanjakannya. Dan alhasil, seperti yang sudah saya jelaskan lagi di video lain, terciptalah penghematan. Pinjaman pada akhirnya harus menimbulkan tabungan karena sistem perbankan harus seimbang.
Lantas, apa yang terjadi akibat pinjaman dilunasi? Uang yang diciptakan dihancurkan.
Saya tekankan kata itu hancur. Itu tidak hilang begitu saja. Secara harfiah uang itu sudah tidak ada lagi, karena janji-janji yang menciptakan uang itu telah dipenuhi. Jika uang adalah tentang sebuah janji, dan itu semua karena semua uang adalah hutang, maka sekali hutang itu dilunasi maka tidak akan ada lagi uang. Ini sesederhana dan sejelas itu.
Uang yang memang ada karena pinjaman itu diciptakan. sekarang sudah tidak ada lagi karena pinjaman sudah dilunasi.
Namun, hal ini memiliki konsekuensi yang sangat besar bagi perekonomian kita karena apa yang dapat langsung Anda lihat adalah ketika kita hanya bergantung pada dua jenis uang dalam perekonomian kita, yang satu diciptakan oleh pemerintah yang akan menjadi subjek video lain dan yang lainnya – mungkin bagian terbesar di sebagian besar perekonomian termasuk di Inggris – diciptakan oleh bank-bank komersial sebagai hasil dari pemberian pinjaman mereka kepada orang-orang seperti, Anda dan saya, kita sepenuhnya bergantung pada uang yang dihasilkan dari pinjaman tersebut. Lalu apa yang terjadi adalah jika semua pinjaman telah dilunasi, kita tidak punya uang lagi.
Itulah sebabnya kita hidup dalam perekonomian berbasis hutang. Karena kita tidak punya ide lain tentang cara menghasilkan uang yang kita perlukan untuk melakukan transaksi sehari-hari. Dan, oleh karena itu, kita bergantung pada orang-orang yang terus meminjam uang dari bank dalam perekonomian untuk memastikan kita memiliki pasokan uang baru yang berkelanjutan untuk menggantikan uang yang dibayarkan setiap hari oleh peminjam ke bank, dengan pinjaman mereka. dibatalkan sebagai konsekuensinya dan uang hilang sebagai akibatnya. Jadi, kita harus hidup dalam perekonomian kredit, dan kita harus hidup dalam perekonomian dimana orang meminjam.
Namun hal ini sangat mengkhawatirkan karena, seperti kita ketahui, ketika perekonomian sedang lesu, masyarakat tidak mau meminjam. Mereka kehilangan kepercayaan diri untuk melakukan hal tersebut, mereka tidak keluar dan membelanjakan uangnya, dan akibatnya, jumlah uang beredar turun. Dan itulah sebabnya kita mengalami resesi.
Jadi, apa yang kita butuhkan dalam perekonomian mana pun adalah sistem keseimbangan, yaitu ketika perekonomian berjalan dengan baik, dan bank menghasilkan banyak uang karena masyarakat ingin meminjam, kita menghadapi situasi di mana jumlah uang beredar kuat. Oleh karena itu, pemerintah tidak perlu menyuntikkan banyak uang ke dalam perekonomian.
Ketika perekonomian lemah, ketika masyarakat tidak mau meminjam, ketika ada ancaman resesi, ketika masyarakat merasa terlalu berisiko untuk melakukan pembayaran kembali berapapun tujuan pinjaman tersebut, maka pemerintah harus menyuntikkan lebih banyak uang. ke dalam perekonomian untuk memastikan semuanya berjalan baik.
Bagaimana kita tahu hal ini terjadi, dan apa buktinya? Sebenarnya sangat sederhana. Setelah tahun 2008, ketika terjadi krisis keuangan global, masyarakat tidak mau meminjam. Bank-bank berada dalam risiko, mereka tampak sangat ragu-ragu, masyarakat merasa sangat gugup dengan keadaan dunia, mereka tidak ingin keluar dan meminjam uang untuk membeli apa pun, dan oleh karena itu, pemerintah harus membentuk pemerintahan baru dalam jumlah besar- menciptakan uang untuk disuntikkan ke dalam perekonomian agar tetap bergerak.
Pelonggaran kuantitatif berhasil melakukan hal tersebut. Hal ini bertujuan untuk menutupi kekurangan pinjaman bank untuk memastikan bahwa terdapat cukup uang kredit yang tersedia dalam perekonomian agar perekonomian tetap berfungsi.
Dan hal yang sama terjadi lagi ketika kita terjangkit COVID. Karena alasan yang persis sama, orang tidak meminjam. Mereka bahkan tidak bisa pergi ke toko untuk meminjam, membeli, atau melakukan hal lain. Oleh karena itu, pemerintah harus ditutup. Tidak ada yang aneh, tidak ada yang salah, menyeramkan, atau perlu dikhawatirkan mengenai proses ini. Yang ada hanyalah pengisian oleh pemerintah ketika bank-bank komersial terus terang gagal, dan masyarakat tidak mau meminjam.
Dan mereka harus mengisinya karena pembayaran kembali pinjaman bank komersial sedang berlangsung karena itulah yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman.
Jadi, perekonomian berisiko kehabisan uang dan pemerintah menutup kekurangan tersebut.
Alasan mengapa ada risiko itu Karena ketika pinjaman bank komersial dilunasi, apakah itu pinjaman, apakah itu hipotek, apa pun tujuannya, ketika dilunasi, uang yang diciptakan olehnya hancur. Itu hilang. Itu menghilang. Seolah-olah tidak pernah ada karena janji-janji yang menciptakannya sudah terpenuhi. Selesai dan selesai. Sampai. Berakhir.
Dan Anda harus memahami hal ini jika Anda ingin memahami mengapa kita hidup dalam perekonomian di mana kredit harus selalu diproduksi atau pemerintah harus menutup defisit dan tidak ada kejahatan jika pemerintah melakukan hal tersebut. Kita hanya perlu memastikan adanya uang tunai dalam perekonomian agar kita semua tetap bisa berjalan.
Kita akan membahas penciptaan uang pemerintah di video lain. Untuk keperluan video ini, poin mendasarnya adalah membayar kembali pinjaman bank akan menghancurkan uang yang dihasilkannya.
