Ketika suku bunga naik, harga aset jangka panjang turun. Akibatnya, ketika The Fed mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022, nilai obligasi dan hipotek turun, menyebabkan kerugian akuntansi yang signifikan bagi bank yang banyak berinvestasi pada aset-aset tersebut. Silicon Valley Bank bangkrut, misalnya, karena para deposan melarikan diri setelah menyadari bahwa bank tersebut memiliki banyak obligasi Treasury.
Suku bunga tetap tinggi dan banyak bank mengalami kerugian besar yang belum direalisasi dalam pembukuannya. Menurut data terbaru FDIC (lihat di bawah), kerugian yang belum direalisasi saat ini berjumlah $516,5 miliar, jauh melebihi angka yang tercatat pada krisis keuangan tahun 2008-2009. Risiko harga tidak sama dengan risiko gagal bayar dan jika bank dapat mempertahankan asetnya hingga jatuh tempo maka bank tersebut akan mampu membayar hutang (solven). Bahaya sebenarnya, seperti halnya SVB, adalah jika kerugian yang belum direalisasi digabungkan dengan deposit run. Sejauh ini hal itu tampaknya tidak terjadi, tetapi kemungkinannya masih ada.
Dalam berita lain, Hypertext memiliki terbitan yang ditujukan untuk The Banker’s New Clothes karya Anat Admati dan Martin Hellwig. Admati dan Hellwig menulis:
Undang-undang Dodd-Frank tahun 2010 di Amerika Serikat menjanjikan berakhirnya dana talangan bank dan lembaga-lembaga yang “terlalu besar untuk gagal”. Undang-undang Uni Eropa tahun 2014 yang mengatur mengenai bank-bank yang kemungkinan akan bangkrut diklaim memberikan “kerangka kerja” untuk “menangani bank-bank yang mengalami kesulitan keuangan tanpa menggunakan uang pajak atau membahayakan stabilitas keuangan.” Pada bulan November 2014, Mark Carney, yang saat itu menjabat sebagai gubernur Bank of England dan ketua Dewan Stabilitas Keuangan (FSB), sebuah badan regulator keuangan dari seluruh dunia, dengan penuh kemenangan mengumumkan bahwa perjanjian tentang peraturan baru untuk tiga puluh bank terbesar di dunia telah disetujui. dan lembaga keuangan yang paling kompleks dan “sistemik secara global” akan mencegah dana talangan di masa depan. Banyak orang di dunia politik dan media mempercayai klaim ini.
